Mức độ phổ biến của các công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản Liquid Staking Derivatives (LSD) đã tăng lên đáng kể trong những tháng gần đây, dẫn đến dòng tiền trong DeFi tăng đột biến. Vậy để kiểm chứng điều trên liệu có chính xác hay không thì hãy xem bài viết phía dưới đây nhé!
Liquid Staking là gì?
Staking là một mảnh ghép vô cùng quan trọng của DeFi, khi cho phép người dùng trở thành Validator hoặc Delegator để tìm kiếm lợi nhuận từ các tài sản hiện có.
Sau khi deposit các tài sản vào các giao thức staking, người dùng có thể tham gia các hoạt động trên mạng lưới và nhận phần thưởng từ phía nền tảng. Tuy nhiên, điều này khiến cho người dùng phải giam vốn lại mà bỏ lỡ những cơ hội kiếm thêm lợi nhuận trên các nền tảng DeFi khác. Từ đó mà sáng kiến Liquid Staking Derivatives ra đời.
Liquid Staking Derivatives là một giải pháp cho phép người dùng tạo ra các tài sản tích hợp của các tài sản được lựa để stake trên mạng lưới. Cho phép giao dịch các tài sản được staking, luân chuyển các tài sản tổng hợp (Synthetic Assets) tham gia các hoạt động trên các giao thức khác.
Thông thường, người dùng chỉ có thể lựa chọn 1 trong 2 phương thức:
-
Staking trong giao thức để xây dựng mạng lưới và nhận các block-reward.
-
Tham gia các chương trình incentive/ retroactive trên mạng lưới để tìm kiếm lợi nhuận.
Nhờ vào cơ chế Staking, người dùng hoàn toàn có thể thực hiện 2 hành động trên cùng một lúc bằng cách thế chấp tài sản gốc (native token) của mình trên giao thức và nhận lại một token tương ứng để tham gia các hoạt động trên hệ.
(4).png)
Các công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản của Liquid Staking là gì?
Công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản Liquid Staking Derivatives (LSD) là một loại mã thông báo trên mạng chính Ethereum cung cấp một cách duy nhất để tham gia đặt cược, quá trình xác thực và hỗ trợ mạng bằng cách nắm giữ ETH. Có một số LSD chính có sẵn trên mạng chính Ethereum, bao gồm stETH của Lido, rETH của RocketPool, SETH2 của Stakewise và cbETH. Mỗi LSD có cơ chế, giá cả và phương pháp riêng để tạo thanh khoản thứ cấp.
Chúng hoạt động bằng cách cho phép người dùng gửi ETH của họ vào một hợp đồng thông minh, từ đó khóa ETH trong chuỗi đèn hiệu với các trình xác thực được chọn trước. Đổi lại, người dùng nhận được một mã thông báo: công cụ phái sinh đặt cược thanh khoản. Mã thông báo này đại diện cho ETH đã đặt cược cơ bản và tích lũy giá trị dựa trên phần thưởng trong mạng, hoạt động như một loại IOU trên ETH đã đặt cược. Khi tính năng rút tiền được kích hoạt sau fork Thượng Hải, LSD sẽ được đổi lấy ETH cơ bản cùng với bất kỳ ETH bổ sung nào từ lợi nhuận đặt cược
Những thế mạnh và hạn chế của Liquid Staking
Thế mạnh của Liquid Staking
-
Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Lợi ích đáng kể nhất của việc tham gia hoạt động LSD đó là đảm bảo tính thanh khoản của tiền điện tử được duy trì của người dùng trong khi vẫn kiếm được phần Staking Reward. Các nhà đầu tư có thể tận dụng các biến động của thị trường bằng cách sử dụng tài sản của mình để kiếm thêm lợi nhuận, trong khi vẫn được hưởng APY được đảm bảo.
-
Các khoản vay được đảm bảo bằng Crypto tương ứng: Các nhà đầu tư có thể cần phải cơ cấu danh mục đầu tư của mình mà không cần bán tài sản của mình. Giả sử một người nắm giữ $SOL cần tiền Fiat nhưng không muốn bán $SOL của mình. Nhà đầu tư có thể Stake $SOL, nhận một số stSOL và bán stSOL này để lấy về Fiat. Về bản chất, các nhà đầu tư vẫn sẽ được hưởng phần thưởng đặt cược đồng thời được hưởng lợi từ việc tăng giá của $SOL.
-
Truy cập vào tài sản dễ dàng và thuận tiện: Không giống như hình thức staking trực tiếp, LSD cho phép người dùng truy cập vào tài sản của họ mà không cần quá trình “un-stake” kéo dài hoặc bị phạt vì “un-stake sớm”. Người dùng sau khi đã thực hiện staking có thể hủy đặt cọc tài sản của họ ngay lập tức bằng cách swap trực tiếp các token đã stake trên mạng lưới đổi lấy các token thông thường.
Hạn chế của Liquid Staking
-
Rủi ro mất giá (Deppeg): Giá của các tài sản được staking có thể giảm giá so với giá ban đầu. Điều này có thể xảy ra vì token mới tương đương thường có giá thị thấp hơn. Chẳng hạn, giá của SOL có thể là 100 USD trong khi giá của stSOL là 80 USD.
-
Rủi ro đánh mất token pháp sinh: Nếu người dùng đánh làm mất các liquid token, họ sẽ mất vĩnh viễn các token đang được staking trên mạng lưới. Điều này có thể là hậu quả của việc vô tình thực hiện các giao dịch lừa đảo, hoặc việc để mất cân bằng các lượng tài sản trong quá trình Farming trong các pool thanh khoản, dẫn đến buộc thanh lý tại các giao thức cho vay.
-
Không bảo đảm về mạng lưới: Chủ sở hữu token có thể sẽ lựa chọn các Liquidity Pool (LP) trên mạng lưới để stake các tài sản. Dẫn đến, sự mất cân bằng trong việc phân chia rewards của các Validators tham gia vào mạng, có thể dẫn sự điều chỉnh ngoài ý muốn từ bộ phận có quyền hạn con hơn các Validators.
Top 5 dự án tiềm năng nhất của LSD mà bạn nên biết
Frax Finance (FXS)
Frax Finance là dự án tiên phong trong lĩnh vực phát triển mô hình stablecoin thuật toán bằng cách hỗ trợ một phần bằng các tài sản thế chấp của người dùng.
Hệ sinh thái Frax phát triển dựa trên 2 stablecoin chính là: FRAX ( bảo chứng 1-1 với đồng USD) và FPI (bảo chứng dựa theo chỉ số tiêu dùng CPI của Mỹ). Nền kinh tế trên Frax Finance, được vận hành chủ yếu xung quanh 2 stablecoin song song với một AMM trên mạng lưới (Fraxswap) và nền tảng cho vay (Fraxlend).
(3).png)
Rocket Pool (RPL)
Rocket Pool (RPL) là một giao giao thức cung cấp các dịch vụ Staking Ethereum được thành lập từ năm 2016. Cho phép người dùng cá nhân, doanh nghiệp sử dụng các ứng dụng DeFi (dApp)…
Không chỉ cung cấp dịch vụ staking đơn thuần, Rocket Pool còn cho phép người dùng trở thành các Node Operators để nhận được thêm các phần rewards nhất định được sinh ra từ các Staking Users khác trên Node.
(3).png)
Lido Finance (LDO)
Lido là một nền tảng staking được xây dựng từ năm 2020. Lido đã sớm nhìn thấy những vấn đề của Ethereum sau khi nâng cấp sang Ethereum 2.0. Bằng việc sử dụng cơ chế đồng thuận PoS.
Lido Finance chiếm gần 30% tổng số lượng $ETH được “Stake” trên mạng lưới và trở thành nền tảng Liquid Staking Derivatives lớn nhất trên mạng lưới Ethereum hiện tại.
(3).png)
StakeWise (SWISE)
StakeWise là một dịch vụ Staking Ethereum 2.0 cung cấp thanh khoản cho phép mọi người hưởng lợi từ các tài sản có sẵn trên Beacon Chain kết hợp với “Unique Tokenomics” để mang lại lợi nhuận đặt cược cao nhất có thể cho người dùng.
Ngoài ra, StarWise còn có chương trình hỗ trợ người dùng trở thành các validator (StarWise Solo) trên mạng lưới, tuy nhiên số tiền bỏ vào ban đầu lên đến hơn 32 ETH nhưng mạng lưới đã đủ số lượng người đăng ký Validator.
(2).png)
StarFi (FIS)
Stafi được viết tắt bởi sự kết hợp của Staking + Finance. Đây là một giao thức DeFi đầu tiên có khả năng mở khóa tính thanh khoản cho tài sản đang được staking.
Token FIS được xem là một dự án Lowcap trên Binance, đang được giao dịch ở mức $0.4 với volume giao dịch hằng ngày quanh 1-2 triệu USD. Thống kê từ Coingecko, hơn 50% tổng cung đang được lưu hành ngoài thị trường với tổng vốn hóa hơn 22 triệu USD
(2).png)
Những câu hỏi thường gặp của LSD
Dưới đây là tổng hợp những câu hỏi mà người dùng thường xuyên đề cập tới mà chúng tôi muốn gửi đến cho các bạn.
LSD kích thích hoạt động DeFi như thế nào?
Liquid Staking Derivatives đã thu hút sự chú ý của người dùng DeFi sau khi Ethereum áp dụng thuật toán đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS), thay thế việc khai thác bằng đặt cược. Những người nắm giữ ETH hiện có thể đặt cược mã thông báo của họ để duy trì mạng và tạo ra lợi nhuận hàng năm.
Tuy nhiên, hai điều kiện giới hạn quyền truy cập vào đặt cược đối với chủ sở hữu mã thông báo thông thường. Đầu tiên, có giới hạn tiền gửi tối thiểu là 32 Ether để tham gia trận chiến xác thực khối. Thứ hai, ETH được đặt cọc vẫn nằm trên Chuỗi Beacon cho đến khi bản cập nhật Shanghai Ethereum hoàn tất và thậm chí sau đó, phần thưởng sẽ dần dần có sẵn.
Các giao thức đặt cược thanh khoản giải quyết vấn đề đầu tiên bằng cách gộp ETH từ nhiều chủ sở hữu để tạo điều kiện tham gia vào quy trình xác thực khối của Ethereum. Do đó, các giao thức như Lido, cho phép chủ sở hữu ETH đặt cược mà không cần phải chạy nút xác thực.
Các giao thức đặt cược thanh khoản không chỉ cho phép gửi tiền theo phần trong nhóm đặt cược của họ mà còn cung cấp mã thông báo phái sinh cho người đặt cược dựa trên tỷ lệ 1:1 dưới dạng dẫn xuất đặt cược thanh khoản (LSD).
Người đặt cược có thể sử dụng các mã thông báo LSD này trong thị trường DeFi rộng lớn hơn để tận dụng các cơ hội mang lại lợi nhuận. Nhờ có mã thông báo LSD, người đặt cược có thể nhân lên nhiều lợi ích từ mã thông báo bị khóa của họ, nếu không sẽ chỉ tạo ra phần thưởng đặt cược.
Cách hoạt động của LSD là gì?
Những người đặt cược sử dụng LSD có thể tận dụng các cơ hội mang lại lợi nhuận khác nhau trong không gian DeFi đang phát triển nhanh chóng. Ví dụ: họ có thể theo đuổi các cơ hội mang lại lợi nhuận cao trên các nền tảng cho vay bằng cách ký gửi mã thông báo phái sinh của họ hoặc sử dụng chúng làm tài sản thế chấp để vay tài sản cho các hoạt động thị trường tiếp theo.
Có nên đầu tư vào Trend LSD( Liquid Staking ) ngay thời điểm này?
Hiện nay, số lượng ETH được staking đã tăng đáng kể kể từ năm 2022 (~70%), với tổng số ~15 triệu ETH đã được dùng để stake trên các nền tảng. Về giá trị thì đây là số tiền khổng lồ, nhưng chỉ chiếm khoảng ~13% nguồn cung.
So sánh với các mạng lưới Proof-of-Stake khác thì con số 13% staking không phải là quá nhiều. Tỉ lệ Staking bình quân trên các Blockchain thường quanh mức 60% (Gấp hơn 4 lần so với Ethereum hiện nay).
Mặc dù nhu cầu tăng, nhưng với những người mới tham gia trải nghiệm chưa có kinh nghiệm trong việc quản lý các tài sản thường sẽ gặp rủi ro biến động về giá trị tài sản khi ETH được unstake ra ngoài thị trường
KẾT LUẬN
Vậy, trên đây là tất cả những thông tin về Trend LSD (Liquid Staking) mà Huongdancoins.com muốn gửi đến các bạn. Hy vọng đây sẽ là những thông tin có ích cho bạn để có một trải nghiệm tuyệt vời tại đây. Tham gia kiếm tiền miễn phí với Retroactive tại đây.
Flow us : Telegroup Chat / Telegroup Channel / Twitter
5015_650x463.png)
